한국 거래소.
CME 그룹 한국 거래소와의 전략적 파트너십 (KRX)
CME Globex에서 신제품 출시.
한국 거래소 (KRX)는 2014 년 12 월 8 일 (12 월 8 일 KRX 정규 거래 시간 후) CME Globex에 원 / 엔 환율 선물을 상장했습니다. KRX는 장기 계약의 거래 요구를 충족시키기 위해 기존 KOSPI 200 선물의 만기 도래 기간을 3 년 만기까지 상장했습니다.
CME 그룹 전략적 파트너십.
CME 그룹과 한국 거래소 (KRX)는 선정 된 KRX 제품이 CME Globex에서 하룻밤 거래 시간 동안 호스팅된다는 시장 연계 협약을 통해 실현 된 전략적 파트너십을 보유하고 있습니다. 현재 KRX 회원사는 KRX Global Trading (USG) 통합 시스템을 통해 CME Globex에서 하룻밤 사이에 KOSPI 200 선물 및 USD / KRW FX 선물을 거래 할 수 있습니다. CME Globex에서 수행되는 거래는 다음 주기적 거래 세션의 거래와 통합되어 결제 및 결제의 단일주기가 이루어집니다.
KOSPI 200 선물 및 USD / KRW FX 선물의 글로벌 유통망.
CME Globex KRX 제품에 대한 액세스.
다음은 CME Globex에서 KRX 제품을 거래하고자하는 고객을위한 전반적인 탑승 절차입니다.
고객은 KRX 회원사 중 한 곳과 계좌를 개설해야합니다. 고객이 이미 KRX 정규 거래 세션에 대한 계좌를 가지고있는 경우, 동일한 계좌가 야간 거래 세션에 사용될 수 있습니다. CME Globex에서 KRX 제품에 대한 액세스를 제공하는 KRX 회원사에 대한 조언을 받으려면 CME Global Account Manager에게 문의하십시오.
CME Globex의 KRX 시장 데이터.
한국에있는 USG 시스템을 통과하는 데 필요한 주문 라우팅과 달리 고객은 CME Globex와의 기존 연결성을 활용하여 Globex에서 KRX 시장 데이터를 구독 할 수 있습니다. 그러나 고객은 KRX 시장 데이터를 받기 전에 KRX 라이선스를 취득해야합니다. 자세한 내용은 CME Global Account Manager에게 문의하십시오.
한국 거래소 소개
한국 증권 거래소 (KSE), 한국 선물 거래소 (KOFEX), 코스닥 시장 및 코스닥위원회의 합병을 통해 2005 년 1 월에 설립 된 한국 거래소는 한국에서 유일한 거래소입니다. KRX는 주식, 채권 및 파생 상품이 EXTURE +라는 공통 플랫폼에서 거래되는 중앙 집중식 증권 및 파생 상품 시장을 운영합니다. KRX는 다음을 제공합니다 :
파생 상품 및 현금 시장 모두에 대한 완전한 액세스.
KOSPI 200 선물 및 옵션의 주력 상품은 세계에서 가장 유동적 인 지수 계약의 두 가지입니다. 일부 소매 유통 상품이 기관의 관심과 성공적으로 결합 된 상품은 거의 없습니다. 선물 계약은 주가 지수 선물 계약 중 세계적인 선두 주자로 2009 년 총 거래량은 8,300 만건이 넘습니다. KOSPI 200 옵션은 수년간 세계에서 가장 활발히 거래 된 파생 상품입니다.
CME 그룹의 글로벌 존재.
글로벌 파생 상품 사업 개발 책임자.
주문 라우팅 및 연결 :
아시아 글로벌 계정 관리 이사.
KRX 거래.
KRX 제품.
서브 스크립 션 센터.
의견을 보내주십시오.
우리는 누구인가.
CME 그룹은 세계 유수의 다양한 파생 상품 시장입니다. 이 회사는 4 개의 지정된 계약 시장 (DCM)으로 구성됩니다. CME, CBOT, NYMEX 및 COMEX에 대한 링크를 클릭하면 각 거래소의 규칙 및 제품 목록에 대한 자세한 정보를 찾을 수 있습니다.
단일 주식 선물에 대한 소개.
단일 주식 선물 (SSF)은 두 투자자 간의 계약입니다. 구매자는 예정된 미래 시점에 단일 재고의 100 주에 대해 지정된 가격을 지불 할 것을 약속합니다. 매도인은 지정된 미래의 지정된 가격으로 주식을 인도 할 것을 약속합니다. 계속 읽어보고 단일 주식 선물에 대해 자세히 알아보고이 투자 수단이 귀하에게 도움이 될 수 있는지 알아보십시오.
개인 주식에 대한 선물은 영국과 다른 여러 국가에서 얼마 동안 거래되었지만 미국에서는 최근까지 이러한 거래가 금지되었습니다. 1982 년 미국 증권 거래위원회 (SEC) 의장 인 존 S. R. Shad 및 Philip Johnson, 상품 선물 거래위원회 (CFTC) 의장은 개별 주식에 대한 선물 거래를 금지했습니다. Shad-Johnson 협약은 같은 해 의회에서 비준되었습니다. 이 협약은 원래 임시 조치로 의도되었지만 빌 클린턴 대통령이 2000 년 상품 선전 현대화 법 (CFMA)에 서명 한 2000 년 12 월 21 일까지 지속되었다.
새로운 법률에 따라 SEC와 CFMA는 관할 구역 공유 계획을 수립했으며 2002 년 11 월에 SSF가 거래되기 시작했습니다. 의회는 국가 선물 협회가 증권 선물 시장의 자율 규제 기관으로 활동할 것을 승인했습니다.
처음에 SSF는 OneChicago와 NQLX라는 두 개의 미국 시장에서 거래를 시작했습니다. 그러나 2003 년 6 월 나스닥은 NQLX 지분 소유권을 런던 국제 금융 선물 및 옵션 거래소 (LIFFE)로 양도했다. 그런 다음 2004 년 10 월 NQLX는 OneChicago의 계약과 계약을 체결하여 SSF의 주요 거래 시장으로 남겨 두었습니다.
옵션 청산 법인 또는 시카고 상품 거래소 (CME 그룹 소유)는 SSF 계약에서 거래를 해지합니다. 거래는 상업 거래소 (Mercantile Exchange)의 GLOBEX (GLOBEX®) 시스템 또는 CBOE direct®라고 불리는 시카고 보드 옵션 거래소 (Chicago Board of Options Exchange) 시스템을 통해 완전히 전자 방식으로 이루어집니다.
단일 주식 선물 계약.
각 SSF 계약은 표준화되어 있으며 다음 기본 사양을 포함합니다.
계약 규모 : 기본 주식의 100 주 만료주기 : 4 분기 만료 개월 - 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월. 또한 분기 연속 만료가 아닌 2 개월 연속 2 개월입니다. 똑딱 크기 : 1 센트 X 100 주 = $ 1 거래 시간 : 오전 8시 15 분 - 오후 3시 CST (영업일 기준) 마지막 거래일 : 만기 월의 세 번째 금요일 마진 요구 사항 : 일반적으로 주식의 현금 가치의 20 %.
계약 조건은 지정된 미래의 시간에 판매자에 의한 재고 납품을 요구합니다. 그러나 대부분의 계약은 만료되지 않습니다. 계약은 표준화되어있어 유동성이 높습니다. 열려있는 (구매) 직책에서 벗어나기 위해, 투자자는 단순히 상쇄되는 짧은 포지션을 취합니다 (판매). 반대로, 투자자가 계약을 매각 (단시)하고 계약을 종료하고자하는 경우, 상쇄 계약을 매입 (오랜 기간)합니다.
투자자가 주식에 긴 증거금 계좌를 가지고있을 때, 그는 주식을 담보로 사용하여 주식을 사기 위해 자금의 일부를 차입하고 있습니다.
SSF 계약에서 마진 예금은 중개 회사가 계약 해지를 위해 보유한 성실 예금의 것입니다. SSF의 마진 요건은 구매자와 판매자 모두에게 적용됩니다.
20 %의 요구 사항은 초기 및 유지 보수 요구 사항을 모두 나타냅니다. SSF 계약에서 구매자 (장기)는 돈을 빌려 쓰지 않고 아무런이자도 지불하지 않습니다. 동시에, 판매자 (짧은)는 주식을 빌려 가지 않았다. 두 가지 모두에 대한 증거금 요구 사항은 동일합니다. 20 %는 연방 정부의 위임 된 비율이지만 개별 증권사는 추가 자금을 요구할 수 있습니다.
SSF에 대한 증거금 요건은 계속됩니다. 매 영업일마다 브로커는 각 직책에 대한 마진 요구를 계산합니다. 계좌가 최소 증거금 요건을 충족시키지 못할 경우 투자자는 추가 증거금을 게시해야합니다.
40 달러에 가격이 책정 된 주식 X의 SSF 계약에서 구매자와 판매자 모두 20 % 또는 800 달러의 마진 요구를 갖는다. X가 42 달러가되면 긴 계약 계정에 $ 200 ($ 42- $ 40 = $ 2 X 100 = $ 200)이 적립되며 판매자 계정에는 동일한 $ 200가 인출됩니다. 이것은 SSF 투자자가 매우 경계해야한다는 것을 의미합니다. 시장 움직임을 면밀히 추적해야합니다. 또한 투자자 중개 회사의 정확한 증거금 및 유지 보수 요구 사항은 SSF 투자의 적합성을 결정할 때 반드시 고려해야하는 중요한 문제입니다.
추측 - 단일 재고 미래 계약 거래.
참고 : 간단히하기 위해 하나의 계약과 기본 20 %를 사용합니다. 수수료 및 거래 수수료는 고려하지 않습니다.
투자자가 Y 주식에 대해 낙관적 인 것으로 가정하고, Y 주식에 대한 9 월 SSF 계약이 $ 30로 오랫동안 진행된다고 가정하십시오. 가까운 장래에 주식 Y는 36 달러에 거래되고있다. 이 시점에서 투자자는 공개 매수 포지션을 상쇄하기 위해 계약을 36 달러에 판매하고 포지션에 600 달러의 총 이익을 낸다.
이 예제는 간단하지만 거래를 자세히 살펴 보겠습니다. 투자자의 초기 증거금은 $ 600 ($ 30 x 100 = $ 3,000 x 20 % = $ 600)이었다. 이 투자자는 증거금을 100 % 반환했습니다. 이것은 거래 SSF의 레버리지 파워를 극적으로 보여줍니다. 물론 시장이 반대 방향으로 움직 였다면, 투자자는 증거금을 초과하는 손실을 쉽게 경험할 수있었습니다.
투자자는 가까운 장래에 주식 Z에 약세를 보이고 주식 Z에 8 월 SSF 계약을 60 달러로 단축합니다. 주식 Z는 투자자가 추측하고 7 월에 50 달러로 하락함에 따라 수행됩니다. 투자자는 8 월 SSF를 $ 50로 매수함으로써 매도 포지션을 상쇄합니다. 이는 주당 10 달러 또는 총 1,000 달러의 총 이익을 나타냅니다.
다시 말하지만, 투자자가 초기 예금에 대해 갖는 수익을 살펴 봅시다. 초기 마진 요구 조건은 $ 1,200 ($ 60 x 100 = $ 6,000 x 20 % = $ 1,200)이고 총 이익은 $ 1,000이었습니다. 투자자 예탁금의 수익률은 83.33 %로 단기 투자에 대한 엄청난 수익이었습니다.
헷징 - 주식 포지션 보호.
SSF의 개요는 주식 포지션을 헤지하기 위해이 계약의 사용을 언급하지 않고는 완전하지 않을 수 있습니다.
헤지하기 위해서, 투자자는 주식 포지션과 정확히 반대되는 SSF 포지션을 취한다. 그런 식으로 주식 포지션의 손실은 SSF 포지션의 이익으로 상쇄 될 것입니다. 그러나 SSF가 만료되므로 이는 일시적인 해결책 일뿐입니다.
30 달러에 주식 N 100 주를 구입 한 투자자를 생각해보십시오. 7 월 주식은 35 달러에 거래되고있다. 투자자는 주당 5 달러의 실현되지 않은 이익에 만족하지만 한 번의 나쁜 날에는 이득이 사라질 수 있다고 우려하고 있습니다. 그러나 투자자는 적어도 9 월까지 주식을 보유하기를 원합니다. 다가오는 배당금 지불 때문입니다.
헤지하기 위해, 투자자는 9 월 35 달러 SSF 계약을 판매합니다. 주가가 상승하든 하락하든 관계없이 투자자는 주당 5 달러의 이익을 얻었습니다. 8 월에 투자자는 시장 가격으로 주식을 매각하고 SSF 계약을 산다.
그림 1을 고려하십시오 :
SSF가 9 월에 만료 될 때까지 투자자는 위험 회피 포지션의 순 가치를 3,500 달러로 유지합니다. 이 부정적인면은 주식이 극적으로 증가하면 투자자는 여전히 주당 35 달러로 고정되어 있다는 것입니다.
주식 거래에 대한 주요 이점.
직접 거래 주식과 비교할 때 SSF는 몇 가지 주요 장점을 제공합니다.
레버리지 : SSF에 대한 투자는 마진에 대한 구매 주식에 비해 비용이 적게 듭니다. 투자자는 차입금을 사용하여 더 많은 주식을 통제 할 수 있습니다. 단락의 용이성 : SSF에서 짧은 위치를 차지하는 것이 더 간단하고 비용이 적게 들고 언제든지 실행될 수 있습니다. 유연성 : SSF 투자자는이 도구를 사용하여 다양한 정교한 전략으로 추측, 헤지, 확산 또는 사용할 수 있습니다.
단일 주식 futuress도 단점이 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
위험 : 주식이 오래 걸리는 투자자는 자신이 투자 한 것을 잃을 수 있습니다. SSF 계약에서 초기 투자 (증거금)보다 훨씬 많은 손실을 입을 위험이 있습니다. 스톡홀름 특권 없음 : SSF 소유자는 의결권이없고 배당권도 없습니다. 필수 경계 : SSF는 투자자가 원하는 것보다 더 자세하게 그들의 위치를 모니터하도록 요구하는 투자입니다. SSF 계정은 매 영업일마다 시장에 표시되기 때문에 중개 회사가 마진 콜을 발행 할 가능성이있어 투자자가 추가 자금을 입금하거나 지위를 청산할지 결정해야 할 가능성이 있습니다.
주식 옵션과의 비교.
SSF에 대한 투자는 여러 가지 방법으로 주식 옵션 계약에 투자하는 것과 다릅니다.
긴 옵션 직위 : 투자자는 주식을 구매하거나 제공 할 의무는 없지만 의무는 없습니다. 긴 SSF 입장에서, 투자자는 주식을 제공 할 의무가있다. 시장 이동 : 옵션 거래자는 옵션 프리미엄과 기본 주가와의 관계를 측정하는 델타 (delta)라는 수학적 요소를 사용합니다. 때때로 옵션 계약의 가치는 주가와 관계없이 변동될 수 있습니다. 대조적으로, SSF 계약은 기본 주식의 움직임을 훨씬 더 밀접하게 따를 것이다. 투자의 가격 : 옵션 투자자가 장기적인 포지션을 취할 때, 그는 그 계약에 대해 보험료를 지불합니다. 프리미엄은 흔히 낭비 자산이라고합니다. 만기일에 옵션 계약이 돈에 없다면 계약은 쓸모 없으며 투자자는 전체 보험료를 잃어 버렸습니다. 단일 주식 선물 계약에는 초기 마진 예금과 특정 현금 유지 보수 수준이 필요합니다.
단일 주식 선물에 대한 투자는 융통성, 레버리지 및 투자자를위한 혁신 전략의 가능성을 제공합니다. 그러나 SSF의 잠재적 인 투자자는이 계측기가 제공하는 위험 / 보상 프로필을 면밀히 검토하고 개인 목표에 적합하다는 것을 확신해야합니다.
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