Fx 바닐라와 이국적인 옵션

이국적인 옵션.

'이국적인 선택'이란 무엇입니까?

이국적인 옵션은 기본 자산 또는 투자자가 특정 보수를받는 방법 또는시기의 계산과 관련하여 일반적인 미국 또는 유럽 옵션과 구조가 다른 옵션입니다. 이국적인 옵션은 교환 및 교환 거래와 같은 일반적인 바닐라 옵션보다 일반적으로 훨씬 복잡합니다.

'이국적인 선택'을 깨기

이국적인 옵션 예제.

사용할 수있는 다양한 유형의 이국적인 옵션이 있지만 아래에 더 일반적으로 거래되는 세 가지의 세부 사항이 있습니다.

복합 옵션은 소유자가 특정 날짜 또는 특정 날짜에 특정 가격으로 다른 옵션을 구입할 권리는 있지만 의무는 아닌 옵션을 제공하는 옵션입니다. 일반적으로 콜 옵션이나 풋 옵션의 기본 자산은 지분 증권이지만 복합 옵션의 기본 자산은 항상 또 다른 옵션입니다. 컴파운드 옵션에는 전화 걸기, 전화 걸기, 풋 입력, 전화 걸기라는 네 가지 유형이 있습니다. 이러한 유형의 옵션은 일반적으로 외환 시장과 채권 시장에서 사용됩니다.

배리어 옵션은 일반 바닐라 콜 및 풋과 유사하지만 기본 자산이 특정 가격 수준에 도달 할 때만 활성화되거나 꺼집니다. 이러한 의미에서 장벽 옵션의 가치는 가격을 조금씩 변경하는 대신 도약으로 위 또는 아래로 뛰어 오른다. 이러한 옵션은 일반적으로 외환 및 주식 시장에서 거래됩니다. 이러한 이국적인 옵션에는 4 가지 유형이 있습니다 : 위로 및 아래로, 아래로 및 밖으로, 위로에서 그리고 아래로. 예를 들어, $ 80의 거래 가격을 가진 장벽 옵션이 현재 $ 80로 거래되고있는 주식에 기록 될 수 있습니다. 이 옵션은 $ 80에서 $ 99.99에 이르는 가격에서 정상적으로 작동하지만 기본 주식의 가격이 $ 100에 도달하면 옵션이 무너지고 쓸모 없게됩니다.

선택자 옵션은 소유자가 자신이 소유 한 옵션이 유럽 통화 옵션 또는 유럽 통화 옵션이 될지 여부를 결정할 수있는 특정 기간을 제공합니다. 이러한 유형의 옵션은 일반적으로 주식 시장 특히 지표에 사용됩니다. Chooser 옵션은 가까운 장래에 대규모 가격 변동이 예상되는 경우 큰 선택이며 일반적으로 통화 및 Put straddle보다 낮은 비용으로 구입할 수 있습니다.

FX 이국적인 옵션.

기본 사항 검토.

기초.

외환 위험 요소 : 포워드, 스왑 및 바닐라 옵션 FX 옵션 시장 : 누가 무엇을 어떻게하는지 소프트웨어 솔루션 : Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster, Murex, ICY, Reuters.

Black-Scholes 모델의 가격 및 헤지

FX의 Black-Scholes / Merton 모델 전화 및 풋 옵션의 가치 유도 그리스어의 델타, 감마, 세타, ρ, 베가, 바나, 볼가, 동질성 및 관계.

바닐라 옵션.

Put-call parity, Put-call 대칭, 외국 국내 대칭 FX, ATM 및 델타 컨벤션의 견적 규칙 날짜 : 거래일, 보험료 납부일, 행사 / 만료 시간, 결산일 정산, 스프레드, 거래 처리, 거래 상대방 위험 이국적인 특징 : 지연 지불, 우발 지급, 지연 배달, 현금 결제, 미국 및 버뮤다 운동 권리, 중단 및 고정 시장 데이터 : 이자율, 포워드 포인트, 스왑 포인트, 스프레드.

워크샵 : 가격 책정 소프트웨어 및 시세 정보를 얻으십시오.

휘발성.

함축적 인 견해 변동성 미소 : 용어 구조, 비뚤어 짐, 위험 역전 및 나비 변동성 소스 변동성 미소 표면을 통한 보간 및 외삽 : SABR, Vanna-Volga, Reiswich-Wystup Forward 변동성.

워크샵 : 휘발성 미소에 대한 보간 도구를 직접 만들고 델타의 관점에서 그리스를 계산하고 변동성 위험을 헤지하며 미소로 델타에서 파업을 이끌어냅니다.

바닐라 옵션으로 구조화.

위험 역 분개 및 참여 앞으로 스프레드 및 갈매기 Straddles, strangles, butterflies, condors 디지털 옵션.

워크샵 : 자신의 갈매기를 구성하십시오. 판매 마진을 포함하십시오. 제로 비용으로 해결하십시오. 델타와 베가 헤지를 계산하십시오. 입찰가 스프레드에 대해 토론하십시오. 스마일 효과 분석.

구조화와 Vanna-Volga-Pricing.

1 세대 외래종 : 제품, 가격 및 헷지.

디지털 옵션 : 유럽 및 미국 스타일의 단일 및 이중 배리어 배리어 옵션 : 단일 및 이중, 노크 - 인 및 녹아웃, KIKO, 이국적인 장벽 옵션 복합 및 분할 아시아 옵션 : 기하학, 산술 및 고조파 평균 옵션 전력, 룩백 선택기, 지불기.

워크숍 : 위험 회피로 노크 아웃 방지. 자신의 세미 - 정적 헷지 도구를 만들고 앞으로의 변동성 위험에 대해 토론하십시오.

구조화의 응용.

이중 통화 및 기타 FX 연계 예금 구조화 된 포워드 : 상어 전방, 보너스 전방, 범위 재설정 전진 된 FX 연계 금리 스왑 및 교차 통화 스왑 이국적인 지점 및 포워드 거래.

워크샵 : 구조화 연습 : 구조 만들기, 비용 제로 해결, 미소 조정, 입찰가 스프레드.

Vanna-Volga 가격 책정.

고차 파생 상품이 가격에 어떻게 영향을 미치는지 Vanna-volga 가격 접근 방식 사례 연구 : 원터치, 원터치 콧수염 모델 위험 및 대안에 대한 논의 : 확률 론적 변동성.

워크숍 : 미소로 장벽 옵션 가격.

시장 모델 개요.

확률 적 휘발성 모델 Heston 93 : 모델 속성, 교정, 가격 결정, 장단점 로컬 변동성 : 속성, 장단점 확률 적 로컬 변동성 하이브리드 모델.

장벽 옵션의 슈퍼 복제 : 레버리지 제약 조건과 1 차 근사법을 사용하여 장벽 이동. 슈퍼 복제와 Vanna-Volga 믹싱.

2 세대 외래종, 가격 및 헤징 문제.

배리어 및 터치 옵션의 혈통.

워크샵 및 토론 : 주요 빌딩 블록에서 장벽과 터치 옵션의 세계를 만드는 방법 : 바닐라와 원터치. 잔여 위험 및 한계. 정적, 반 정적 및 동적 헤징 접근법.

표준 배리어 및 터치 옵션 외의 단일 통화 외래.

(바닐라) 옵션의 이국적인 특징 : 연기금, 우발 지급, 지연 배달, 현금 결제, 미국 및 버뮤다 운동 권리, 차단 및 고정물 이국적인 장벽 및 터치 옵션 페이더, 복도, 누적 포워드, 대상 보너스 전달 (TRF) 포워드 스타트 ​​옵션, 스텝 업 시간 옵션 분산 및 변동성 스왑.

워크샵 : 누적 된 앞으로의 구조 및 가격. 스마일 조정. TRF를위한 시뮬레이션 도구. TRF 헤징에 대한 논의.

복수 통화 Exotics.

애플리케이션 별 제품 개요 : 수량 옵션, 바구니, 스프레드, 최상급, 외 장벽 상관 관계 : 묵시적 상관 관계, 상관 위험 및 헤지, 통화 삼각형 및 사면체 Black-Scholes 모델의 가격 결정 : 분석, 이항 트리 및 Monte Carlo.

워크샵 : 가격 및 상관 관계를 두 통화로 헤지하는 것이 가장 좋습니다. 자신의 민감도를 계산하고 베가 및 상관 위험을 헤지합니다.

장기 FX 옵션 (보통 게스트 발표자가 제공)

Basis Spreads Product Range, FX - 연결된 채권, 장기 바닐라 및 PRDC 개발 모델링 접근 위험 요소 및 모델링 요구 사항에 대한 토의.

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바닐라 옵션.

'바닐라 옵션'이란 무엇입니까?

바닐라 옵션은 일정 기간 내에 기본 자산, 보안 또는 통화를 미리 정해진 가격으로 매매하는 권리를 소유자에게 부여하지만 의무는 아닌 금융 상품입니다. 바닐라 옵션은 특별하거나 특이한 기능이없는 일반 통화 또는 풋 옵션입니다. 표준화 된 규모와 만기를위한 것일 수도 있으며 시카고 보드 옵션 거래소와 같은 거래소에서 거래되거나 맞춤식으로 거래되고 카운터를 통해 거래 될 수 있습니다.

버닝 다운 '바닐라 옵션'

전화와 풋.

바닐라 옵션에는 통화 및 풋의 두 가지 유형이 있습니다. 통화 소유자는 기본 가격을 사용하여 기본 상품을 구매할 권리가 있지만 그 의무는 없습니다. 풋의 소유자는 파기 가격으로 파기 할 권리가 있지만 의무는 아닙니다. 옵션 판매자는 때때로 작가로 불립니다. 옵션을 판매하면 해당 옵션을 소유자가 행사하면 해당 악기를 사고 파는 의무가 발생합니다.

모든 옵션에는 파업 가격이 있습니다. 이것은 목표로 생각할 수 있습니다. 파업 가격이 만기 시점의 시장 가격보다 높으면 옵션은 "돈으로"간주되고 그 소유자가 행사할 수 있습니다. 유럽식 옵션은 옵션이 만료일에 돈이 필요합니다; 아메리칸 스타일 옵션은 만료일 또는 그 이전에 돈이있는 경우 행사 될 수 있습니다.

프리미엄은 옵션을 소유하기 위해 지불 한 가격입니다. 보험료의 크기는 파업이 만기일, 시장의 변동성 및 옵션의 성숙도에 대한 현재의 시장 가격에 얼마나 가까운지를 기반으로합니다. 변동성이 크고 성숙도가 길수록 보험료가 증가합니다.

옵션은 시장 가격이 파업 가격에 근접하거나 파업 가격을 초과 할 때 본질적인 가치를 얻습니다. 옵션 소유자는 본질적 가치 만료 전에 판매 할 수 있습니다.

이국적인 옵션.

다양한 종류의 이국적인 옵션이 있습니다. 장벽 옵션에는 만료되기 전에 시장에 도달하면 옵션이 존재하기 시작하거나 존재하지 않게되는 레벨이 포함됩니다. 디지털 옵션은 특정 가격 수준에 도달하면 소유자에게 비용을 지불합니다. 아시아 옵션의 효과는 옵션의 수명 기간 동안 기본 악기의 평균 거래 가격에 달려 있습니다. 옵션 구조는 바닐라와 이국적인 옵션을 결합하여 맞춤형 결과물을 만듭니다.

FX 옵션.

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